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第四百四十一章 反水

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    「陛下同意了?」ap.

    新组建的大明银行里,姜星火正在看着关于宝钞流通量和近几期国债回收的数据。

    「焉有不同意之理?」夏原吉反而没多少喜悦,他叹了口气。

    大明银行主要是由户部的宝钞提举司、国债提举司,以及新建立的分析机构、市场监管机构和实体银行网点组成,目前网点的营业范围还只局限在南京城。

    由于大明没有正规的银行,又面临着庞大的货币回收压力,所以目前的大明银行既承担了央行制定货币政策和发行货币的职责,又承担了金融监督、市场监管,以及发行国债和回收兑换宝钞的职责。

    可以说,整个南京城,乃至全天下,这已经是最顶级的金融机构。

    姜星火对此并不满足。

    因为从今年年中开始,就出现了一些不好的现象——那便是大明国债开始卖不动了!

    一开始的版本里,大明国债是与化肥工坊的收益绑定的,后来的版本则没有了这种条件,而现在各种国债里,只有征安南的战争国债,以及绑定了玻璃工坊收益的动态国债(有上限),这两种卖的比较好,其他的基本都处于半滞销状态。

    为了卖国债回笼现在市面上依旧泛滥成灾的宝钞,刚成立的大明银行可谓是想尽了各种办法,但收效依旧寥寥,百姓们已经没有一开始的热情了,手里有钱的商人、地主,也会考虑回报率的问题,在有战争或者专营商品国债的前提下,他们是不会选择购买普通国债的。

    尽管很努力,但因为朝廷一直采用过度宽松的货币政策,而且这种情况已经维持了三十来年。

    好吧,根本就不是什么「过度宽松」,洪武朝那就是无节制的印钞,大水漫灌那种。

    如果再这么继续下去的话······

    「看看这些数据吧,单靠卖国债,想要控制住大明宝钞的流动过剩,恐怕是不太可能了。」

    做好的数据图表上画着大明宝钞的月回收量,标注着市面上实际的铜钱—宝钞兑换比率、国债兑换价格等等详细信息。

    夏原吉仔细阅读了一遍后,又在脑海中勾勒了一番。

    「还是要加大禁止金银交易的力度。」

    这是老调重弹了,在今年四月,朝廷就诏敕西平侯沐晟及云南布政使司,命令云南地界「以钞法不通,下令禁金银交易,犯者准女干恶论,有能首捕者以所交易金银充赏,其两相交易而一人自首者免坐,赏与首捕同。若置造首饰器皿,不在禁例」,这是自洪武三十五年以来,最后一个布政使司被下令禁绝金银交易。

    禁绝金银交易的目的,自然是帮助宝钞稳定币值,因为民间使用金银等不合法货币的流通量越大,宝钞的流通量就越小。

    朝廷虽然有时候为了方便计算,会把粮食、铜钱、布匹等价值单位,折算成多少多少万两白银,但实际上大明没有这么多流通银子,白银也不是合法货币。

    可光是通过禁绝金银交易,能稳定宝钞币值吗?

    显然是不可能的。

    宝钞贬值的根源问题在于印得太多,而不在于被其他货币挤占市场,有句话叫打铁还需自身硬,自己不行,就算把所有竞争对手都给人工BAN了,又能改变什么呢?

    「没用的。」姜星火说道。

    夏原吉有些颓然,他当然清楚这招作用不大,属于治标不治本,但在传统的理财术里面,这已经是唯一解了。

    「大明宝钞的实际币值有所回升,但距离达到换钞的程度,还是太远了。」夏原吉陷入了沉思。

    如果要在未来的几年后,避免元朝的覆辙,不让换钞成为收割百姓财富的工具,而是真正地做到等比例

    兑换,以白银价格作为新钞的锚定,那么就必须要把严重贬值的宝钞币值给抬升回来,必须要大规模地回收市面上泛滥的宝钞。

    但目前的实际情况是,无论是禁绝金银交易,还是大明国债,都起不到这种效果了。

    「现在永乐元年还没过完,距离过年还有几个月时间,倒是有充裕的时间准备

    」姜星火摩挲着下巴,暗自琢磨起来。

    整个货币体系的调整绝不是一件轻松的事情,任何微小的变量都有可能导致极为巨大且严重的后果,但不管怎么说,大明宝钞是一种比较纯粹的货币,玩法还没有后世那么复杂,所以办法还是有的。

    「姜师有什么办法吗?」

    央行的紧缩性货币政策,无非就是那几种,第一个是减少货币发行量,这个现在大明银行已经在做了,计划每年都减少新增的货币发行量......直接停止发行肯定是不行的,因为有货币流通需求,打个形象的比喻,就跟人不能为了减肥,一口饭都不吃一样;第二个就是国债,这个不用说了;第三个就是央行跟商业银行的业务,比如控制信贷规模、提高存款准备金率、提高再贴现率,这些现在压根不存在,因为大明没有商业银行。

    虽然没有可以直接照抄的答案,但姜星火脑海中的念头,并没有完全受到束缚。

    大明宝钞作为唯一的主货币—只要有这东西在手里,大家都可以用。

    那么,怎么才能让宝钞不能用呢?譬如.......股票。

    有了公司制的出现,股票自然也不难搞,因为股票在一开始就是在大航海时期给公司融资用的,并不是什么现代才有的东西。

    在姜星火前世,世界上最早的股份有限公司制度诞生于1602年(永乐元年是1403年),也就是在荷兰成立的东印度公司,而股份有限公司这种组织形态出现以后,很快就被西方国家广泛利用......伴随着股份有限公司的诞生和发展,以股票形式集资入股的方式也得到发展,并且产生了买卖交易转让股票的需求,这样,就带动了股票市场的出现和形成,并促使股票市场完善和发展。

    同样是东印度公司,1611年该公司的股东们在阿姆斯特丹股票交易所就进行着股票交易,并且后来有了专门的经纪人撮合交易,阿姆斯特丹股票交易所形成了世界上第一个股票市场。

    没道理西方人在二百年后能搞的东西,东方的大明推进了公司制以后,早个二百年就搞不了,毕竟原始的股票和股票市场,并没有什么技术上不可逾越的难度,而如果论资金等因素,大明恐怕比二百年后的西方还要更强。

    姜星火就有这个念头。

    股票市场,确实能吸收大量市面上的宝钞。

    但问题在于,这个世界没有成熟的相关概念,所以姜星火想要搞,就相当于凭空造物,会有很多不可控因素,注定是要从小规模开始搞起的。

    但股票市场规模小了,再逐渐发展,又起不到吸收宝钞进入池子的作用。

    而且经过庙堂不断的争斗,姜星火逐渐对事物有了新的看法,对一些问题的关键所在,也变得敏感了起来。

    有条件去做股票和股市,不代表就一定要去做,因为在大明现行的封建王朝体制下,很多事情不是你想怎么样,最后就能怎么样,而是你想怎么样,最后会变得跟你想的完全相反。

    他也知道,在大明朝,当大量的财富集中到一起的时候,并不是什么好消息。

    这种事情,往往意味着灾难。

    就像历史上那些富商巨贾一般,明明手中握着数量惊人的财富,可偏偏皇权意志只要稍稍觊觎,还是要沦为待宰羔羊,导致家族衰落。

    姜星

    火不愿意拔苗助长辛苦做一场,最后被人割了韭菜,毕竟大明现在还没有成熟的商业体系和金融交易系统。

    因此,他在犹豫了良久后,终究还是摇了摇头。

    「嗯?」就在姜星火冥思苦想的时候,他脑海中忽然浮现出一个念头,「如果把宝钞和盐法这两件事,当做一件事来办呢?」

    当夏原吉听到了这个想法后,也陷入了深思。

    夏原吉很快想明白了其中的关键点,但他的面色变得无比凝重。

    什么叫宝钞和盐法两件事当一件事办?说白了,就是在满足了开中法供给边军军粮的前提下,扩大盐引的发放规模,也就是说商人在民间回收宝钞,然后再用这些宝钞去和朝廷兑换盐引,这么一来,朝廷就很快地就能做到大量回收宝钞,然后让宝钞的实际币值接近纸面币值。

    但是,世界上没有完美无缺的政策,那么,代价是什么呢?

    「这是在透支盐法的潜力,寅吃卯粮。」

    姜星火不同意他的看法,摇了摇头道:「这是一举两得。」

    夏原吉还是有些担忧,他担心,这样做不仅会让盐法愈发不可收拾,而且一旦弄不好,钞法也会弄巧成拙,甚至影响到整个国计民生......这不是夸张,盐引的供应增加了,那么按照最基本的经济学常识,食盐的价格必然会下降,朝廷从食盐中获得的利润会减少,这个价格朝廷当然可以不承认,但这样做的后果大概率就是官盐又开始滞销,而私盐大规模泛滥。到了那时候,官府的盐引价格,就成了另一个版本的大明宝钞,都是价格虚高,与实际价值严重不符。

    「纳钞中盐」的办法,这就相当于按下葫芦浮起瓢,而且钞法的货币贬值是慢性毒药,按照绝对比率,每年只贬个1—3%,洪武朝三十多年才贬值的只剩10%不到,大家都习惯了,最多用铜钱不用宝钞交易呗。

    但盐价不一样,这东西如果出问题,百姓吃不起盐,是要造反的。

    「明年可以继续,后年可以继续,大后年、大大后年呢?之前也算过了,百姓每年吃盐的数量是一定的,用增加盐引来回笼宝钞,效果会越来越弱,而后果却完全不可知。」夏原吉明确地表达了他的担忧。

    这种担忧,姜星火当然是有道理的,但经过一番思考,姜星火还是说道。

    「整个货币和税收体系的改革,是系统工程,不能光看某一项或某两项制度的变动,更不能把国民经济当做静止的状态..安南之战马上就要胜利,李景隆已经渡过了胶水,击溃了安南军南线的主力,等安南的市场到手,大明的对外贸易规模必然会上一个新台阶,而且周围这么多国家的市场,都等着大明去扩张。」

    姜星火没有继续说下去,但夏原吉却听懂了他的意思。

    姜星火在赌。

    他在赌,大明对外贸易扩张和经济增长的速度,是一定能形成外溢效应。

    什么是外溢效应?形象点比喻,那就是把大明宝钞的总量当做一个蓄水池,目前是池子里的水太多,已经远远超过了警戒线,马上就要溢出来了。

    姜星火要做的就是,一边在蓄水池内部减少供水(减少新增大明宝钞的印刷),一边通过下水道从池子里放水(大明国债和「纳钞中盐」来回笼货币),另一边则是打通蓄水池跟它边上几个大小不一的土坑(安南等国市场)的连接,让这些土坑来承载外溢的池水。

    如此一来,三管齐下,只要能在盐价出现问题之前,快速地把大明宝钞的币值恢复过来,那么「纳钞中盐」的办法,就成功了。

    这种恢复,甚至不需要完全恢复纸面币值,只需要恢复个40—50%,就已经达到换钞的基础线了。

    毕竟盐作为大

    众必需的消费品,在短期时间也就是一两年内,增加供应量,是不会对盐价造成太大波动的,因为这玩意百姓是可以自己多吃点,或者囤积起... -->>
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